Maple Group · 金融
三亿的配法，
一千万照着做会出问题
不是眼光的差别，是大钱等得起，小钱等不起。
同样一张配置图，三亿的家庭用着从容，一千万的家庭会喘不过气。
下面三档为教学口径，数字取整以便说明，不对应任何真实客户，
也不构成投资建议。这一页讲的是国际主流模型怎么摆、华人家庭通常偏在哪。
世界最领先的三个模型
这三套是全球大钱在用的骨架。它们不冲突——第三个是打底的，前两个是往上加的两种做法。
耶鲁模型The Yale Model
大卫·史文森 · 耶鲁捐赠基金
把大头交给不流动的资产。
传统股债只留很小一块，超过一半配在私募股权、风险投资、绝对收益这些锁得住的地方。它成立的前提只有一个：这笔钱几十年不用赎回。
全天候All Weather
瑞·达利欧 · 桥水
不赌方向，赌四种天气都有准备。
按经济增长与通胀的四种组合分配风险，而不是分配金额。它追求的不是最高收益，是任何一种环境下都不会被打趴下。
家办分层Bucket Approach
欧美家族办公室通行做法
先按钱什么时候用，再按投什么。
保命的钱、生息的钱、锁得住的钱，三层各有各的目标。这一层做对了，前两个模型才谈得上。
华人我们不一样在哪
照搬国际模型，最容易忽略的是四件事——它们在华人家庭里的分量，跟在欧美不一样。
房子占得太重很多华人家庭的房子占到总资产的六七成。房子当然是好东西——问题是它不能拆开卖，也不能只卖三分之一。如果明天需要一笔钱，你打算动哪一间？
公司既是收入，也是资产很多家庭最大的一块资产，是自家公司的股权。它同时供着家里的开销，又是账面上最大的一笔数。如果公司明年停摆一年，家里的日子还过得下去吗？国际模型里没有这一格，因为他们的钱和事业早就分开了。
人在哪儿，钱就该在哪儿孩子在国外读书、太太拿了别国身份、公司还在国内——这时候钱放在哪儿，就不只是收益的问题了。学费要用外币付，将来可能要按另一个国家的规矩报税，企业的钱想出去也得有合法的路。你有没有算过，家里明年真正要在境外花掉多少钱？
传承这件事，早晚不由岁数定常听说欧美六七十岁才谈传承、华人五十岁就开始——这话只说对了一半。 欧美的老牌家族二三十岁就在搭信托和保险架构，晚的是普通家庭；国内也不是人人都规划，真正早动手的是做企业的这一批，而且这几年还在往四十岁走。所以问题不是几岁开始，是——你希望这件事由你来安排，还是等将来由法律替你安排？
对照三个量级，三种形状
同样六类资产，比例一变，整张图的重心就换了地方。往下看那三个环。
1000 万
先救流动性
刚过千万的家庭
多半刚把公司做稳，或者刚卖掉一套房
现金与保命的钱
三到五年开销，随时能拿
15%
固收与储蓄险
确定性的那一块，也是心理底
30%
权益（境内外）
长期复利靠它
30%
不动产（自住之外）
很多家庭这一栏原本是 60%
15%
保险保障
先补人身风险，再谈资产
8%
另类
这一档还不该碰太多
2%
这一档最容易做错的事，是照着大钱的配置抄。耶鲁那套的前提是钱能锁十年，一千万的家庭锁不起——孩子学费、公司周转、老人医疗，随时要拿。所以这一档的第一件事不是提高收益，是把能动的钱先备出来。
5000 万
开始像家办
已经越过财务自由线
开始考虑下一代，和自己的身份
现金与保命的钱
境内境外各留一份
10%
固收与债
美元与人民币两条腿
20%
权益（全球）
海外占比开始过半
30%
不动产
从「拥有」转向「配置」
15%
另类与私募
每年分批进场，别一次押
15%
保险与传承架构
华人家庭这一块要更早
10%
这一档的分水岭是海外。孩子的教育、家庭的身份、企业的备份，都会推着钱往外走。但顺序不能反——先定身份，再定架构，最后才轮到配置。反过来做，就是先把钱送出去，再回头补手续，那是最贵的走法。
3 亿
最接近耶鲁
已经是一个家族的事
三代人、多法域、有家族企业
现金与保命的钱
不同法域各留一份
5%
固收与债
现金流的稳定器
15%
权益（全球）
分散到多个市场与币种
25%
另类 · 私募 · 直投
耶鲁模型的核心，也只有这一档扛得住
30%
不动产
自用、收租、机会型分开算
15%
保险与信托架构
传承的骨架，不是产品
10%
到这个体量，投资收益对家族的影响，已经小于治理结构。3 亿的组合每年多赚 1% 是 300 万；一场继承纠纷可能损失三成。所以这一档真正的功课不是配置，是把规矩、架构和接班这三件事定下来。配置到这一层，是执行，不是决策。
三档横着看，另类那一块从 2% 到 15% 到 30%。
不是后面的人更敢赌——是后面的人锁得起。
决定配置形状的，从来不是收益预期，是这笔钱能安静多久。
自评先看见问题
七道题，凭印象答就行，不用翻资料。两分钟。
题目来自我们对国际主流配置模型的拆解——耶鲁的锁定期、全天候的抗风险、家办的分层——再加上这些年服务华人家庭时反复见到的几条偏差。它不打分，也不推荐任何产品，只帮你看见自己现在偏在哪。
🔒 算法在你手机里跑，答案不上传、不留存。
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